企业套保有了新工具

　　上海原油期货上市一年来，国内相关实体企业有何感受？

　　山东京博石油化工有限公司作为首家地炼买家，买入国内首船以上海原油期货价格计价的原油实货。京博石化相关负责人表示，随着国内外原油期货参与主体的增加，原油现货的竞争格局在逐渐发生变化。对于地炼企业来说，关注和参与上海国际能源交易中心期货交易非常必要。从原油市场价格来看，上海原油期货价格更能反映国内的真实需求。

　　过去，国外原油期货大多数以美元计价，交易时需要将人民币兑换成美元，这使企业在实际操作中存在一定外汇风险，加大了企业套期保值难度。上海原油期货上市后，京博石化尝试选择上海原油期货原油升贴水的模式定价。结算方式的改变，降低了汇率波动对企业运营风险。

　　“作为我国首个跨境期货合约，上海原油期货的上市有助于形成反映亚太地区供需关系的基准价格，并促进与欧洲及北美原油市场价格体系的平衡，有助于完善世界原油价格体系。”中化石油有限公司相关人士表示。

　　由于主要产油国普遍同我国存在较大地理间隔，从装港到卸港通常需要1个月至2个月，如何有效地规避在途价格风险，一直是原油进口企业面临的主要问题。上海原油期货合约推出后，由于亚洲时段流动性充裕且合约基于中质含硫原油设计等特点，给予了原油进口企业更多套保方案，有效增加了企业规避在途价格风险的手段。“上海原油期货合约标的选择及主要交易时段更贴近国内企业，有助于管理价格风险。”中化石油上述负责人说。

　　振华石油相关人士告诉记者：“中国原油期货的推出，为国内原油消费企业提供了套期保值、风险管理的渠道，更有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系。”

　　积极拥抱国际投资者

　　作为我国首个国际化的期货品种，原油期货上市以来的平稳运行和功能逐步发挥，为后续推出更多国际化品种奠定了基础，也为我国期货市场国际化的市场运作和监管积累了经验。

　　摩根大通期货有限公司首席执行官魏红斌告诉记者，上海原油期货上市以来，整体运行情况良好，成交量与持仓量都取得数倍增长，与世界油价走势相关性显著提升。中国原油期货上市，不仅弥补了国际原油价格尚无法通过人民币定价的空缺，同时也在国际市场休市期间，为投资者提供了保值对冲工具。

　　过去一年来，我国不断加快市场开放节奏，吸引更多国际投资者参与中国资本市场。在监管层和市场参与者各方推动下，上海原油期货已经引进了多个国家和地区的投资者。目前，已有多家包括实体企业、机构等类型的客户，正通过摩根大通提供的服务，参与中国原油期货的交易。

　　“中国期货市场不断对外开放，积极推动新产品上市并把现有的成熟产品推向世界舞台，这些举措不仅将继续提升中国期货市场在国际市场中的地位，也为海外客户进入中国市场进行对冲保值等相关交易提供了更多便利选择。我们相信，随着各种政策机制的不断成熟，更多的海外投资者将把目光投向中国。”魏红斌说。

　　法兴主经纪商业务亚太地区负责人表示，中国原油期货上市以来，法兴银行高度关注，对价格运行进行了长期跟踪。上海原油期货与国际市场价格相关性较好，尤其是成交量在半年不到的时间跃居全球第三，说明市场对其认可度较高。法兴银行作为全球场内衍生品市场主经纪商业务的领导者，现已正式成为在能源交易中心备案的境外中介机构，并将积极推动境外机构投资者参与该市场的交易。

　　上海期货交易所相关负责人表示，下一步将继续增强金融服务实体经济能力，主动对接能源和经济发展战略，夯实价格发现和风险管理基础，扩大境外市场推广力度，进一步提高国际影响力，吸引全球投资者参与。